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如果99.9%的數字貨幣都一文不值你還相信區塊鏈嗎

2019-08-05 15:33:50 來源:億歐

[ 億歐導讀 ] 作為區塊鏈技術的最初體現,關于數字貨幣的爭論沸沸揚揚,沒有終結。在厘清關于區塊鏈和數字貨幣的所有關系之后,大概率可以得出數字貨幣的泡沫不到兩年就會被戳破了。屆時,你還相信區塊鏈嗎?

壹:區塊鏈是什么

提示:如果您已經閱讀了下面兩篇白皮書,請跳過本文第一部分直接閱讀后文。

比特幣:一種點對點的電子現金系統(Bitcoin: A Peer-to-PeerElectronic Cash System)

以太坊:下一代智能合約和去中心化應用平臺(Ethereum:A NEXT GENERATION SMART CONTRACT & DECENTRALIZED APPLICATIONPLATFORM)

很多人并不了解區塊鏈到底是什么,大多數人只是通過解讀性文章來“摸象”。但解讀性文章各有側重,不是“大象”全貌本身,因此人們對區塊鏈的了解也可能停留在“大象”的一條腿、或一根鼻子上。

對于有技術基礎的朋友,建議直接去看比特幣和以太坊白皮書,這兩篇論文,說明了比特幣是什么、區塊鏈是什么;對于另外一部分人,“愉見財經”抽象成事例,而不是解釋技術,盡量以簡單的語言,簡潔的表述讓您理解比特幣和區塊鏈。

一、比特幣是什么

雙重支付問題:有一個比特村,沒有銀行,A村名付給B村民100個金子,在沒有第三方結算情況下,怎么防止A村民又把這同一份金子付給C村民?

1. 分布式全局記賬:A村名付給B村民100個金子,每個村民在各自的小本本上都記下來這條記錄。

2. 鏈式賬本:每10分鐘寫一頁,寫下這10分鐘內的交易,當前頁知道上一頁和下一頁編號,但不知道再前面頁和再后面頁的編號,形成一個鏈式賬本。

3. 工作量證明:防止有村民用假名字偽造賬本,每個記賬的村民一起在礦山的一個區域找金子,誰找到區域的金子就立馬開始記賬,然后通知所有村民跟著他記下這一頁的帳,下一個10分鐘繼續。

4. 激勵:把金子獎勵給最快找到區域金子并記好賬目的村民,有這樣的獎勵大家才愿意不停地記賬,才有更多人加入記賬。

5. 共識機制:要想偽造整個鏈式賬本,必須說服超過總數一半工作量的村民,隨著加入的村民越來越多,總數越來越大,難度越來大。

6. 有限數量:總數只有2100萬個金子。

比特幣就是上文中的金子,是一種點對點交易的電子現金,每一頁就是一個區塊;每一個區塊只記錄著上一個區塊的編碼和下一個區塊的編碼和轉賬記錄,形成一個鏈條;這個鏈條可以一直增長下去,誰想偽造某一個區塊上一條記錄,需要對這一頁及后面所有區塊進行偽造;而且隨著時間推移新的區塊還在不斷生成,村民就是一個個對應的計算機,不是看計算機的數目,是看計算機的能力;加入的計算機越多,偽造賬目代價意味著你要控制加入這個系統超過一半的計算機算力,這樣通過去中心化的分布式網絡解決了點對點支付中雙重支付問題。

這個時候我們回歸到經濟學的常識,總量2100萬個比特幣在這個去中心化的分布式網絡中各個節點之間點對點地流轉,流通的貨幣總量不變,甚至隨著丟失,還會減少,那隨著進入比特幣流通體系的流通商品(法幣)總量越來越多,比特幣的購買力就會提升,反之,隨著進入到比特幣流通體系的流通商品(法幣)總量減少,比特幣的購買力也會下降。

如果我們把今天的法幣也視為是一種商品的話。

二、區塊鏈是什么

2009年比特幣出來之前沒有區塊鏈,比特幣出來之后很長一段時間也沒有將實現比特幣的底層技術即區塊鏈技術分離出來,直到2014年以太坊對比特幣底層技術區塊鏈生成機制、共識機制進行改進,并且對區塊功能進行了加強,不僅僅記錄簡單的轉賬文本信息,讓區塊有了可編程功能,讓使用者不再需要考慮底層區塊鏈實現技術,可以方便地發行其它數字貨幣,也可以將數字資產、合約等放入到新一代區塊鏈以太鏈上。

以太坊將區塊鏈變成一項平臺技術,與作為數字貨幣應用的比特幣分離,讓區塊鏈不僅僅用于數字貨幣發行,也可以用于其他領域。好比今天手機操作系統Android,操作系統幫你搞定了對硬件各種資源的管理,你只需要按照操作系統平臺的規范性要求將想法實現成運行在其上的應用。

只不過目前區塊鏈技術平臺沒有操作系統這么強大,區塊的大小還很有限。以太坊的以太鏈主要提供的是智能合約功能,對以太鏈的使用需要消耗一定數量的以太幣,開源的代碼可以生成新的類以太鏈。

三、區塊鏈目前的一些問題

- 效率問題(去中心化與處理效率的博弈,比特幣每10分鐘生成一個區塊,每個區塊最大1M大小容量,最多記錄2000條交易,相當于每秒最多處理3筆交易);

- 各條鏈彼此孤立問題;

- 分布式全局數據存儲問題;

- 共識機制中采用算力證明導致算力競爭引起的資源浪費問題。

不過有問題不可怕,重要的是發現問題和解決問題。世界上沒有完美的技術,只有先進的技術,只有更適合解決問題的技術。

貳:ICO的創新與泡沫

警示!一個殘酷的判斷:現在(時間戳2018年3月)已有的ICO項目超過99%接下來1年會死掉;Coinmarketcap上1541種(時間戳20180306)數字貨幣和通證,未統計進來以及還沒上交易所的上萬種數字貨幣,接下來1到2年內超過99.9%的會一文不值。

為什么?

因為90%項目沒有自己的區塊鏈(空氣),剩下的9%基本沒有交易沒有應用上鏈(空鏈),再剩下的1%有交易在努力拓展應用、資產上鏈,最后不超過0.1%的那些真正為社會、行業帶來變革的區塊鏈會活下來,這些區塊鏈對應的數字貨幣或者通證即使用權、投票權,甚至分紅權的價值會隨著進入鏈條的應用、經濟活動價值成長。

一、ICO的創新(是什么)

比特幣經過5年多流通,2014年7月時價格在600美元左右。2014年7月以太坊以白皮書,預售以太坊的通證以太幣募集比特幣,1個比特幣兌換2000以太幣募集了31531個比特幣,價值1800多萬美金,用來支撐做以太坊這個項目。

以太幣是使用以太坊的區塊鏈比如寫入一個智能合約需要用到的通證,這樣合約才能寫入區塊。進入到區塊鏈中,分布式網絡節點保證了合約的安全不受偽造更改,消耗的通證獎勵給了努力生成區塊的節點,這樣才有人愿意建設基礎的計算資源和存儲資源設施,隨后以太幣進入到數字貨幣或者通證交易所,可以自由的進行買賣以太幣,這就是ICO,首次幣發行。

以太坊將區塊鏈變成一項平臺技術,讓區塊鏈不僅僅用于數字貨幣,也可以用于其他領域,使發行新的數字貨幣或者通證更容易,一個典型的ICO分配比例模型(簡要模型):

火星開拓計劃之火星流通幣項目

通證數量固定,通證的價值取決上鏈應用規模,經濟活動規模。

ICO的創新在于將區塊鏈使用通證進行預售,參與者獲得了這些通證,然后通證就可以流通,這些基于區塊鏈技術發行的通證可以直接進行點對點的交易,看好這條鏈發展價值的參與者可以買入持有對應的通證,不看好可以賣出原先持有的通證,相當于直接進入到公開交易市場,不管個人機構可以直接買賣通證。

(友情提示:上文所有的討論都是價值,而非價格。)

二、ICO的泡沫(問題)

越來越多數字貨幣和通證交易所開設,引入越來越多的用戶,每一個用戶都帶來了資金,上漲又會帶來更多用戶,帶來更多的資金。從初期的價值推動價格上漲轉變到資金推動價格上漲,一波一波推高數字貨幣和通證的價格,這樣的價格與價值匹配嗎?

1.目前數字貨幣和通證交易市場規模(外在價格)

coinmarketcap的數據(外在價格)

所有市場365天24小時交易,總市值4400多億美元,24小時換手近4%,與比特幣掛鉤40%,比特幣總市值1800億美元,以太坊800億美元,兩者占整個市場60%市值。

比特幣和以太坊基本作為這個市場法幣,每個新數字貨幣和通證在ICO的時候都是募集比特幣和以太坊,所以整個市場其他貨幣都是與比特幣和以太坊掛鉤兌換,形成的交易鏈條:

流入:法幣(美元)——比特幣/以太幣——其他數字貨幣和通證

流出:其他數字貨幣和通證——比特幣/以太幣——法幣(美元)

由此來看一個市值與資金關系估算模型:

流通市值:總市值4400億美元,其他貨幣都與比特幣和以太坊掛鉤,兩者2600億美元,以太坊本身一部分與比特幣掛鉤,估算實際總市值2200億,考慮到一部分數字貨幣并未流通,流通市值大概在2000億美元

交易量:24小時交易量170億美元,包含法幣與比特幣以太坊交易量,也包含數字貨幣之間交易量,根據細分數據估算比特幣與美元交易量大約30億美元,以太幣與美元交易量大約10億美元,其他數字貨幣與美元交易量大約10億美元,實際美元與數字貨幣的交易量50億美元

真實換手率:不是總市值換手率近4%,是2.5%左右(50億美元/2000億美元)

交易人數:2018年1月29日coinbase公布注冊人數1400萬,幣安公布注冊用戶600萬,ok首次公布注冊人數2000萬后,火幣網也第一次公布注冊人數2000萬左右,考慮到這些平臺用戶重疊,估算實際注冊總人數3000萬,活躍用戶占50%,那就是1500萬人參與交易

在一個365天24小時不間斷的交易市場,每天美元與數字貨幣之間直接兌換交易50億美元,那么總資金有多少美元?

如果按一周換手2次(3.5天換手1次),那資金總量175億美元左右,175億美元撬動了2000億美元比特幣和以太坊市值(剔除比特幣和以太坊互相兌換部分)!由于其它貨幣與比特幣和以太坊掛鉤,撬動了整個4400多億美元數字貨幣和通證市場,資金流入會放大漲幅,所有數字貨幣和通證跟漲,資金流出也會放大跌幅,所有數字貨幣和通證跟跌,超過20倍杠桿放大漲與跌。

2.這些數字貨幣和通證對應的區塊鏈項目進展(內在價值)

一個真實的案例:2018年3月5日一個區塊鏈私募基金工作人員分享他們投資的一系列區塊鏈項目,其中一個上了數字貨幣和通證交易所的幣,在上述的1541種中,我好奇的打開其在Github上的工程是空的,項目工程在哪里?對應的區塊鏈在哪里?怎么判斷數字貨幣或者通證的內在價值和未來成長價值?

基礎判斷:一是看團隊,二是看項目白皮書是否可行,三是看GitHub工程。

核心判斷:最重要的是看區塊鏈生成的區塊上通證交易和其上應用情況。

目前90%項目沒有自己的區塊鏈(空氣),剩下的9%基本沒有交易沒有應用上鏈(空鏈),再剩下的1%有交易在努力拓展應用、資產上鏈,最后不超過0.1%的那些真正為社會、行業帶來變革的區塊鏈會活下來,這些區塊鏈對應的數字貨幣或者通證即使用權、投票權,甚至分紅權的價值會隨著進入鏈條的應用、經濟活動價值成長。

ICO泡沫部分什么時候刺破?1年內,最慢2年內。

1. 參與者越來越了解區塊鏈是什么,無區塊鏈(空氣),有鏈但沒有應用(空鏈)的數字貨幣和通證會越來越多的識別出來。

2. 逐利資金潮水的褪去,流入資金跟不上套現離場的資金,資金凈流出,目前已經到了回報瓶頸期,有掙扎但潮水總歸退去,價格總會回歸價值。

叁:區塊鏈的未來

如果99.9%的數字貨幣都一文不值,你還相信區塊鏈嗎?

現有世界依賴于中心化的機構作為第三方,無論社會治理,還是商業經營,人們的身份、資產等等都需要登記注冊在第三方,信息與互聯網精簡了中心機構層級,讓這個世界趨于扁平化,提高了生產效率,可以最簡到個人—>平臺—>個人。如何擺脫中心化平臺?

去中心化的思想,區塊鏈技術是第一個可靠的解決方法,通過分布式網絡的共識機制,讓點對點直接信任,思想到方法,實踐驗證方法是可行的,證明這個思想是有價值的,未來去中心化的思想下可能還有其他方法。

參與者看到這樣的具體的實踐,開始逐步接受去中心化思想,技術是思想的一種表現形式,互聯網是,區塊鏈也是,其他技術也是,科技與藝術都是表現我們人類的思想的方式。

區塊鏈不僅僅是一種技術,更是一種思想,也是一種分布式協作生產方式。

區塊鏈的未來會怎么樣?

1. 身份上鏈,個人數字化信息的部分歸屬個人,不應該在多個社會商業機構存在復制。

2. 資產上鏈,房屋、土地、股權、債券、現金等等點對點交易即結算。

3. 眾包與共享更加透明與可行,社區成為超越公司更有效的生產組織。

4. ……不要以你現在的能力,限制對未來的想象力。

我們人類正在不同維度的準備邁向遠方。正如大航海時代,不僅僅因為技術更進步,社會組織也更高效,科技開疆拓土,去中心化分布式網絡或許是解決人口增長與中心化治理效率問題的有效方法。鋼鐵俠在造火箭,當我們去到一個新星球開拓的時候,除了發展生產生活(生產力),還需要建立的是貨幣與選票(生產關系)。

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